Raport piață cereale 3 august 2020

AJUSTĂRI USDA PENTRU ROMÂNIA

În privința recoltei de grâu, USDA vede România la cca 7 mil. tone, dar această cifră conține și stocul de anul trecut rămas disponibil la ora recoltării, deci estimarea USDA pentru România țintește 6,7 mil. tone, cifră pe care Clubul Fermierilor Români a prognozat-o cu foarte mult timp în urmă.

În ceea ce privește porumbul, USDA vede o scădere a nivelului recoltei pentru acest moment cu circa 1,2 mil. tone. Cu alte cuvinte, cifra lor de astăzi este în jur de 12,8 mil. tone, iar estimarea noastră este de circa 12,8 mil. tone, deci în linie cu a lor. Firește, USDA a anunțat acest lucru sub rezerva că scăderi viitoare pot fi posibile din cauza lipsei de precipitații.

USDA prognozează orzul românesc la un nivel de 1,35 mil. tone, în linie cu estimarea noastră agregată de orz furaj + orz de bere (775.000 + 575.000) pentru țara noastră. Faptul că USDA vine aliniat cu prognozele noastre este un motiv de reflecție pozitivă.

PIAȚA GRÂULUI – COMENTARII

În plan regional, a avut loc o licitație pentru Egipt cu un rezultat de achiziție de 470.000 tone, ceea ce reprezintă un semnal cu reverberații în lunile care vor veni.

Vorbind despre origine și prețuri, grâul rusesc și ucrainean au fost participanți și câștigători, cu toate că licitațiile au avut loc în paritatea de livrare FOB. Logistica ajustată și-a spus cuvântul, astfel încât prețul în CIF (adică livrat în destinație) a fost nivelat pe un singur dolar diferență pentru toate loturile care au compus cele 470.000 tone.

Mai jos vă prezentăm componența loturilor, a originii, a prețului în FOB, a logisticii și compunerea finală a prețului. Semnalăm câteva probleme legate de această licitație:

1. Prețul a fost mai mic: presiunea de recoltă, recolta SUA și australiană (+ 2 mil. tone) țin prețul în frâu;
2. Plata este la 6 luni: costurile financiare și alte garanții se ridică la circa 9 USD/tonă;
3. Dolarul este foarte slab: SUA nu a venit cu niciun plan de redresare economică. În plus, Statele Unite trebuie să profite ca să exporte cât de mult se poate în perioada următoare (grâu, porumb, soia) și acest lucru face ca dolarul slab să fie garanția unui succes la export. Este, firește, un joc al SUA pentru a putea genera venituri din exporturi, căci la ei 1 $ va rămâne 1 $ ca putere de cumpărare, fără a avea vreun impact în diferențe de curs valutar din vânzarea la export. Euro întărit în fața dolarului din cauza planului de măsuri de redresare a dus paritatea și la 1,83 nivel similar doar cu septembrie 2018, iar rubla rusească se deteriorează în fața USD. Astăzi, 73,24 ruble egalează 1 dolar american, ceea încurajează exportul rusesc, întrucât dolarii astfel obținuți se convertesc în mai multă monedă națională.

Pe plan intern în Rusia, vedem cum VTB, o bancă controlată de statul rus, a achiziționat restul de 30% rămas din Traderul Mirogroup. VTB este cel mai mare deținător de infrastructură logistică și de operare pentru export din Rusia. Numai numărul de vagoane de cale ferată depășește 22.000 de unități și, totodată, reprezintă un important trader de cereale. Mirogroup are relații foarte strânse cu Solaris, o companie elvețiană, care participă cu regularitate la licitațiile în Egipt. În tabelul de mai jos veți regăsi 180.000 de tone vândute de Solaris.

VTB a declarat presei prin Vitaly Sergeichuk, adjunct CEO VTB, cum că strategia este să construiască un lanț integrat de export în piața cerealelor. De asemenea, reprezentanții statului rus au comunicat cum că după dezvoltare, statul se va retrage din această firmă.

În plan intern, semnalăm achiziția de grâu rusesc pentru acoperirea vânzărilor către Iordania la nivelul de 211 USD CIF Constanța, precum și scheme de execuție logistică bizare, dictate de necesitatea îndeplinirii contractelor, unde trenuri de grâu din Bărăgan iau calea Moldovei către procesatori. Pierderile le estimăm la peste 25-30 euro/tonă.

Vom insista pe analiza grâului, vom căuta și vom informa fermierii, pentru a avea o imagine clară despre cum evoluează piețele, în perspectiva cauționării unor venituri viitoare mai consistente față de ce oferă astăzi piața. Informațiile primează pentru fermieri, capacitatea de absorbție trebuie să rămână nealterată și conectată în permanență la realitatea pieței.

În imaginea de mai jos, puteți analiza dinamica grâului de 12.5 PRO, în bazin Marea Neagră (suna mai bine Pontus Euxinus dar au venit otomanii cu Kara Deniz) conform S&P Global Pllats. Este efectiv ca un carusel, observați vârfurile când s-au întâmplat, luând în același timp în considerare că anul trecut a fost an cu producții normale în bazinul Mării Negre.

Comisia Europeană scade încă o dată proiecția de recoltă grâu de la 117,2 mil. la 116,6 mil. tone. De asemenea, scade nivelul recoltei la orz de la 56 mil. tone la 54 mil. tone. Producția de porumb crește însă de la 71,9 mil. la 72,55 mil. tone.

Tot în plan regional, Franța scade sub 30 mil. tone prognoza de recoltă grâu, după cum puteți observa în graficul de mai jos, prin amabilitatea Agritel (www.agritel.com).

De asemenea, tot în plan regional, Rusia anunță redresări ale nivelului de recoltă prin estimări de producție, însă contradicția rămâne evidentă din cauza lipsei index-ului de vigoare a grâului de primăvară.

Rămânem fideli conceptului USDA care reliefează calitatea, dar înțelegem totodată Rusia cu dorința ei de a crea cerere, pentru că în afară de gaz, care astăzi întâmpină probleme la nivel de export / vânzări din cauza iernii calde și a verii toride, grâul rămâne singura sursă de export și de a genera valută americană.

În plan global, grâul are următoarele caracteristici:

1. Kazahstan anunță o creștere a producției totale de cereale de la 18,5 mil. tone la 20,5 mil. tone;
2. USDA a scăzut cu 300.000 tone producția de grâu pentru Canada, din cauza efectelor vremii;
3. Australia poate crește la o spectaculoasă cifră de 30 mil. tone grâu, după o previziune inițială de 26,7 mil. tone și, totuși, nu ajunge la recordul de 35 mil. tone din 2016-2017.

Cotațiile bursiere europene din 30.07.2020 indică:

1. 183 euro Grâu SEP2020
2. 162,75 euro Porumb NOV 2020
3. 381,25 euro Rapiță NOV 2020

PIAȚA PORUMBULUI – COMENTARII

În linii mari rămâne neschimbată față de săptămâna trecută:

1. Peste ocean: SUA 381 mil. tone, Brazilia 100 mil. tone, Argentina 50 mil. tone;
2. UE în creștere ușoară la 72,55 mil. tone;
3. Ucraina – 37 mil. tone.

La nivel local, constatăm o apetență de vânzare din partea vecinilor noștri sârbi și parțial ungurii, cu niveluri ce depășesc 50.000 tone tranzacționate via Dunăre către Port Constanța. Serbia arată foarte bine și dorește să profite de acest lucru, în sensul vânzării mărfurilor. În România, latența este încă prezentă din motive de nesiguranță a producțiilor cauzată de lipsa precipitațiilor.

PIAȚA GLOBALĂ

1. China a depășit așteptările cumpărând 2,06 mil. tone într-o singură licitație, conform USDA, depășind recordul deținut de URSS în 1989 de 2 milioane de tone. În condițiile în care tocmai ce se așternuse uitarea peste cele 4 milioane de tone tranzacționate tot de China în ultimele 3 săptămâni din origine SUA…
2. Alte exporturi americane de circa 1 milion de tone s-au înregistrat și către Mexic 37% și Japonia 36%.
3. În Argentina, peste noapte, licențele de export s-au epuizat, Cargill rezervând 0,5 milioane de tone.
4. Producătorii americani de ethanol au majorat producția adăugând 50.000 de barili pe zi. Creșterea a depășit așteptările, ținând cont că în această săptămână s-au consumat circa 2,5 mil. tone porumb. Acest lucru a reflectat preocuparea de recuperare a cererii de combustibil rutier din SUA, cu furnizarea de benzină de circa 8,8 milioane de galoane, nivel nemaiîntâlnit de la primele măsuri de blocare din cauza COVID-19 de la sfârșitul lunii martie.

Alăturat vă prezentăm un grafic cu cei mai mari trei producători de porumb din lume.

De asemenea, puteți vizualiza comparativul CBOT pe ani al porumbului și analizați linia neagră 2020 în comparație cu anii anteriori, pentru a înțelege dinamica din punct de vedere al prețurilor, anilor și perioadelor.