Grâu
Fundamentele grâului în ceea ce privește nivelul de producție rămân în acealași – nimic de notat în acest sens, circa 800.000 tone în producție. Diferența pozitiva provine din Kazahstan (+ 1.760.000 tone) dar se contrabalansează cu scăderile de producție din Argentina și Pakistan. Surprinderea mare provine din creșterea consumul cu 9.780.000 tone, de la lună la lună, în principal din China și în India. Din cauza prețului premium plătit pentru porumb peste prețul grâului, s-a schimbat consumul din porumb în grâu.
În același timp, stocurile la nivel mondial scad notabil, cu aproape 9.000.000 tone față de luna ianuarie 2021, aspect ce se datorează tot Chinei și Indiei, datorita creșterii consumului din rezerva proprie. În practică, raportul USDA pe grâu este unul neutru. Schimbări majore se înregistrează doar din punct de vedere al consumului care penalizează stocurile.
Consumul, minus surplusul de producție indică nivelul mai scăzut al stocurilor. Altfel, așteptările ar fi fost de un nivel mai scăzut al stocurilor cu 1.000.000 tone, dar estimarea nouă a grâului Kazah a redus această premiză de lucru. Perspectiva este una de așteptare, dacă discutăm despre nivelul prețurilor. Fondurile speculative au înainte de raport un net long foarte scăzut, semn că acalmia va mai dura ceva vreme pe piața grâului.
Porumb
Când toată lumea conectată avea așteptări de “bullish”, adică piață în urcare, raportul USDA indică “bearish” (adică scădere) la produsul porumb. Schimbările în producție nu sunt esențiale. 160.000 tone la nivel Mondial nu reprezintă un impact semnificativ. Consumul scade la nivel global cu 2.540.000 tone, din cauza schimbării consumului rezidual din China și penalizează astfel cererea pentru moment. Acesta este factorul de scădere a prețului la nivel mondial.
Stocurile cresc, având în vedere cuantumul consumului neutilizat, la care se adaugă surplusul de producție. Însă faptul că scade consumul și cresc stocurile din acest motiv aritmetic, nu înseamnă altceva decât neutru. Iar acest neutru înseamnă, de fapt, o amânare. China cere și va cere porumb. Nivelul lor de import va depăși, cu siguranță, 23.000.000 tone în anul de marketing 2020-2021. Prin urmare, această schimbare în consum din porumb în grâu este doar una care temporizează momentul. Fundamentele nu se schimbă esențial, iar viitorul apropiat ne va arăta acest lucru.
Soia
USDA generează același raport neutru la produsul soia. Producția crește infim comparativ cu Ianuarie 2021. Consumul nu generează o creștere semnificativă, China temperându-se din cauza nivelului de crush margin (profitul brut pe tona procesată) la procesarea boabelor de soia. Iar stocurile scad cu 950.000 tone din cauza balansării dintre stocurile mai mici în SUA și Brazilia, versus stocuri mai mari în Argentina. Probleme curente sunt și cele legate de startul foarte slab al recoltării în Brazilia din cauza ploilor.
