Piața grâului

Nivel național

Grâul românesc se tranzacționează în jurul valorii de 200 EUR/tonă în paritatea CPT Constanța. În țară, piața internă are în continuare apetit pentru calitate și preț, astfel că sloturi pentru loturi de calitate bună vor fi apreciate în consecință pe scara prețului oferit, cca 1.000 RON/tonă.

România are securizată siguranța alimentară până la recolta nouă, privind prin prisma produsului grâu. Consumul lunar de circa 280.000 de tone, multiplicat cu numărul de luni până la recoltă, aproximativ 7, generează un număr care este acoperit, în speță 2.000.000 de tone. Ținem totodată în minte că nivelul de export al grâului romanesc până la această oră nu depășește 1,1 milioane tone, cu o variație de 7%, astfel că marfa românească poate deveni un jucător competitiv în lunile de iarnă care vor urma.

Nivel regional

Rusia și Ucraina intră într-o lună cu tranzacții reduse. Cererea de marfă din partea cumpărătorilor tradiționali s-a diluat. Egiptul afirmă că stocurile de grâu sunt suficiente pentru 5,7 luni, iar cifrele de export ale celor două țări exportatoare de grâu sunt elocvente: Rusia a exportat 22.000.000 tone până la această dată, iar Ucraina 12.000.000 tone. Nu uităm de restricțiile de export în dreptul celor două țări: Rusia, circa 40.000.000 (rămân deci 18.000.000 tone de exportat), iar Ucraina 17.000.000 tone, (rămân deci 5.000.000 de exportat).

Rusia a avut un nivel de export grâu de circa 4.350.000 tone în noiembrie, cu o proiecție de 4.000.000 tone în decembrie 2020

Turcia a achiziționat cca 400.000 tone grâu printr-o licitație, cu proteină 12,5% și circa 60.000 tone grâu cu proteină 13,5%, la un nivel de preț mai redus decât la precedenta licitație cu circa 3,3 USD/tonă. Această licitație duce Turcia la un nivel de 2.200.000 tone nivel de importuri grâu până la această dată.

Piața fizică din bazinul Mării Negre este tăcută, fară cumpărători fermi la nivelurile indicate, după cum urmează:

• FOB NOVOROSSYSK Rusia – 12,5% proteină
  • Decembrie: ASK 255 USD/tonă vs. BID 250 USD/tonă
  • Martie: ASK 257 USD/tonă vs. BID 252 USD/tonă
• FOB Ucraina – 11,5% proteină
  • Ianuarie: ASK 258 USD/tonă vs. BID 251 USD/tonă

În același timp, UE este în progres constant în privința culturii de grâu. France Agri Mer notează o stare de vegetație excelența de 96% a grâului franțuzesc, în timp ce Marea Britanie raportează un grad răsărire a grâului de 94%.

Mai jos, puteți regăsi o sinteză a însămânțărilor cu grâu, orz și rapiță în regiunea Mării Negre.

Nivel global și analiză

Grâul canadian se consolidează din punct de vedere al nivelului de recoltă. Vedem un upgrade de recoltă de la 34.100.000 tone la 35.200.000 tone, aspect care va influența, cu siguranță, raportul USDA de peste câteva zile. Va exista un bumper crop asimilat cu producția din Australia, care va conduce către un raport USDA cu stocuri mai mari la grâu, fapt care va determina ca prețul grâului să coboare ușor privind din această perspectivă.

Bursele reacționează în consecință. CBOT este în scădere, Euronext de asemenea, în prespectiva unui nivel de stoc mai mare la produsul grâu, care va fi evidențiat în următorul raport WASDE.

Pe de altă parte, urmează o lună de liniște din punct de vedere al businessului. Din 15 decembrie până în 15 ianuarie, activitățile de trade în piața fizică se vor reduce treptat până la niveluri extrem de mici, în perspectiva sărbătorilor de iarnă și a efectelor pandemiei Covid-19.

Urmează deci o perioadă de 30-40 de zile de lipsă de apetență a cumpărătorilor. Acesta nu este un motiv de panică a vânzătorilor, ci doar o perioadă de consolidare, de analiză și reconsiderare a cererii și a ofertei în plan global, stocuri versus consum până la noua recoltă.

În planul noilor recolte, fiecare zi care va consolida starea de vegetație, în special în regiunea Mării Negre, precum și în Europa, va face ca prețul de recoltă nouă să se diminueze. Astăzi, în cotația SEP21, grâul a pierdut deja, în intervalul 1-6 decembrie 2020, 5 EUR/tonă, ajungând la un nivel de 187,5 EUR/tonă. Concordat cu portul Constanța, avem un echivalent de 170 EUR/tonă, adică 830 RON/tonă.

În același timp, lipsa apei din SUA generează neîncredere în producția viitoare de grâu, lipsa precipitațiilor continuând în regiuni întinse din Câmpiile Centrale ale SUA.

Avem deci un balans care va contura în următoarele două-trei luni piața de agribusiness, în termen de prețuri ale noii recolte de grâu. Îndemn, ca întotdeauna, la prudență maximă. 170 EUR/tonă este un preț ce poate fi un pilon al planului de management al riscului pentru cultura de grâu, dar, la acest moment, nu mai mult de 1 tonă la hectar.

În continuare, un lucru despre care se vorbește foarte puțin este grâul franțuzesc. Contingente întregi își găsesc destinație în China, iar o estimare grosieră indică circa 2.000.000 tone care au fost exportate deja.

Desigur și balanța de putere, dacă-i putem spune așa, la nivel de exportatori, s-a schimbat dramatic în ultimii 10 ani. Potențialul Mării Negre a crescut în fiecare an, după cum puteți observa în graficul de mai jos, intitulată „bătălia pentru pâine”, dar care oferă vizualizare prin cifre.

Credit: Kevin van Trump.

Piața porumbului

Nivel național

Porumbul românesc a dat semne de recul în privința nivelurilor de preț. 185 EUR/tonă, echivalent a 900 RON/tonă, este semnul de liniștire, cel puțin pentru o perioadă, a cererii de export. Piața internă încă cotează la niveluri de 870 RON/tonă FCA în sudul României, 800 RON/tonă în nord-vest precum și în regiunea Moldovei, pentru marfa în stas în ceea ce privește umiditatea.

Nivel regional

Bazinul Mării Negre suferă din lipsă de cumpărători, la nivel de FOB Constanța că și FOB porturi ucrainene. Marfa din bazinul Mării Negre a devenit prea scumpă, iar cumpărătorii se orientează spre alte origini. SUA sunt unul dintre ei, cu un nivel de preț mult mai mic față de Bazinul Mării Negre. China rămâne un cumpărător principal, dar nu este dispusă să mai plătească prețurile mari din Ucraina.

Pe de altă parte, indicațiile de preț până în luna martie-aprilie în porturile ucrainene nu indică un cost de depozitare atașat, plus cel de finanțare a stocului, ci un adaos efectiv de 1 EUR/lună, insuficient pentru a acoperi costurile cu depozitarea și finanțarea. Acest aspect ne indică diluarea cererii, precum și încrederea în celelalte surse de aprovizionare, SUA și Brazilia.

CBOT este în ROȘU, deci valori negative.

Pe de altă parte, raportul USDA va aduce tăieri de producție în origini. Stocurile la nivel mondial se vor diminua, coroborat, desigur, cu nivelul consumului. În câteva zile, vom avea tabloul complet. Până atunci însă, avem următoarele date:

• Brazilia va coborî nivelul de recoltă de porumb de la 111.000.000 tone la 109.000.000 tone
• Canada scade cu 400.000 tone, de la 14.000.000 la 13.600.000 tone

Mai jos, puteți vedea platoul prețurilor în diferite origini.

Credit: AgResource

Dorim sau nu, continentul sud-american ne influențează în mod direct din punct de vedere al prețurilor prin nivelul recoltelor generate. Trebuie să privim și să analizam în mod explicit această zonă a lumii.

Credit: vantrumpreport

Pe continentul sud-american, în zona Mato Grosso și Rio Grande, Cordoba, Entre Rios și Santa Fe, ploile generează încredere în activitatea de plantare a porumbului și soia, aceste regiuni fiind udate de circa 50 litri/metru pătrat. În tot acest context care generează optimism, greva generală din Argentina paralizează exporturile și activitățile de procesare soia în regiunea UP River.

Piața semințelor de floarea-soarelui

Majoritatea procesatorilor și-au acoperit vânzările de ulei pe primul trimestru din 2021 ()ianuarie-februarie-martie). Turcia își reduce apetitul de import, iar zvonurile indică o revenire a taxelor de import, 45%, ceea ce va afecta prețul final al semințelor de import.

Acest aspect conduce către o scădere a prețului la semințele de floarea-soarelui în paritatea CPT Constanța, până la nivelul de 575-580 USD/tonă. Dolarul slab este încă un factor care conduce indirect la o diminuare a prețului în RON (4,0226 RON/1 USD) și cântărește greu în balanța veniturilor. În mod normal, sfârșitul lunii ianuarie va conduce către o creștere a cererii din piață internă. Necesarul de acoperit este trimestrul 2 (aprilie-mai-iunie). Deci decuplarea momentană de vânzare va genera beneficii peste 30-50 de zile.

Piața semințelor de rapiță

Cotațiile echivalente AUG21 scad cu circa 2 EUR/tonă, la un nivel de 386 EUR/tonă. Cu o paritate de 1.121 euro-dolar, acest aspect, agregat cu starea de vegetație actuală a rapiței la nivel european și Marea Neagră este perfect normală pentru perioada din an în care ne aflăm.

Raport port Constanța – 07.12.2020

Piața grâului

În România, statusul este unul neutru. Prețurile se mențin la aceleași niveluri pentru piața de export ca și pentru cea internă. Obligațiile de plată, scadențele și necesitățile din fermă încep să se coaguleze, făcând loc vânzărilor. Loturi de 1.000-5.000 tone au fost tranzacționate zilele trecute, cu o pondere mai mare înspre piața de export. Piața internă își echilibrează ofertele în vederea lunii decembrie, o lună de cerere mai mare decât ultimele două luni, în principal pe fondul sărbătorilor de iarnă.

În ceea ce privește recolta 2021, lucrurile încep să capete contur. Recolta nouă, cu livrare iulie 2021, este deja monetizată la un nivel de Euronext mai mic cu 20-17 EUR/tonă. În cifre exacte, discutăm despre 172-175 EUR/tonă CPT Constanța, care se traduce în moneda națională printr-un nivel de 840-855 RON/tonă. Avem deja exemple de contractare la aceste niveluri, cu volume de 3.000-5.000 de tone pe contract, însă cu foarte mare prudență, lucru pe care-l recomand în mod special: maxim 1 tonă la hectar în acest moment.

Pentru o mai bună înțelegere, inserăm un grafic reprezentativ. Pe rândul din dreapta, plecând de la cilindrul albastru înspre cel verde din spate, veți vedea consecutive mai multe indicații de preț, în paritatea CPT Constanța, în acord cu indicația Euronext:

1. COLOANELE PORTOCALII: daca ați fi semnat în 27 noiembrie 2019, ați fi primit un preț de 163 EUR/tonă CPT Constanța (coloana portocalie din stânga este indicația Euronext din noiembrie 2019)
2. COLOANELE VERZI: matricea din coloanele portocalii se repetă, dar la data de 20 iulie 2020, adică în plină campanie de recoltat grâu.
3. COLOANELE MAGENTA: daca semnați pe 27 noiembrie 2020 grâu cu livrare iulie 2021, ați fi obținut, datorită indicației Euronext, 172,25 EUR/tonă, adică 840 RON/tonă, un plus de circa 9 euro vs 2019.

Bursele grâului fluctuează la nivelul de rezistență 210 EUR/tonă. CBOT este roșu pe linie pentru produsul grâu. Avem câteva direcții care fac ca acest aspect să se intâmple, și anume:

• Rusia anunță un nivel superior de recoltă: aproape de 85 milioane de tone, versus nivelul de 83 milione de tone estimat de USDA pe 10 noiembrie. Acest aspect are o tendință deflaționistă asupra prețurilor, agregat cu întărirea rublei rusești față de dolarul american: 75 RUB/1 USD. Piața internă a Rusiei este, deci, în avantaj față de cea de export.

Federația fermelor de porci și pui din Rusia cere cu insistență primului ministru instituirea de taxe de export în vederea asigurării materiei prime necesare în activitatea lor. Acest aspect induce un sentiment de incertitudine în rândul fermierilor, generând vânzare, ei nedorind să rămână captivii pieței interne. Lichiditatea generează, la rândul ei, un nivel de preț de export mai scăzut, căci există marfă și exportatorii au de unde să se aprovizioneze.

Reamintim că Rusia a instituit deja o curbă a exportului în primavară de maxim 15 milioane tone, incluzând aici grâu, porumb și orz. La 17 noiembrie, Rusia exportase un nivel de 20,7 milioane tone, iar prognoza se situează la un total de 40,5 milioane tone grâu exportat în sezonul 2020-2021.

• Ucraina are deja un memorandum semnat cu exportatorii pentru a limita exportul grâului, setat la 17 milioane tone. La 23 noiembrie, aveau deja exportate 11,63 milioane tone de grâu.
• Uniunea Europeană. Vânzările se efectuează, în ritm mai lent din cauza deficitului înregistrat ca efect al secetei, însă grâul franțuzesc beneficiază de o nouă destinație, și anume, China.

Slăbirea dolarului American în raport cu moneda euro generează o stagnare sau diminuare a prețului din cauza parității 1 EUR = 1,192 USD (ținând cont că toate tranzacțiile în lume se efectuează în USD).

• La nivel regional (UE + Marea Neagră), în ciuda potențialului în descreștere afișat de autoritățile rusești pentru recolta 2021, nivelul de volume este unul favorabil. România + Rusia + Ucraina arată bine, la fel și restul Europei, luând în calcul Franța, care a terminat semănatul și privește favorabil noua recoltă.
• Peste ocean, în SUA, prognozele arată mult mai bine, cu circa 3%, până la 46% bine spre foarte bine, cu un grad de răsărire de 92% față de 89% anul trecut în aceeași perioadă.

Vă inserez, de asemenea, un grafic al exporturilor din UE + Marea Britanie în perioada 2016-2020. Observați că, la sfârșit de septembrie 2019, România exportase 2,1 mil. tone, iar în 2020, este la un nivel de 0,75 mil. tone.

Analiză și previziuni grâu

În ceea ce privește balanța produsului grâu la nivel mondial, avem o singură incertitudine, și anume consumul. Știm cifrele recoltelor la nivel global, știm nivelul stocurilor și sperăm să nu mai avem surprize din partea WASDE via NAAS cu diminuări la următoarele rapoarte. Consumul este singura variabilă care poate potența mai repede nivelul de preț al grâului.

RABO BANK, prin grupul său de analiză Agri, previzionează, de asemenea, menținerea prețurilor ridicate la grâu și porumb în 2021, din mai multe cauze:

• Pandemia care face ca țările să acumuleze stocuri;
• La Nina, care va perturba, cu siguranță, vremea la nivel global;
• Seceta din America de Sud și efectele lipsei de precipitații din SUA vor menține prețurile celor două mărfuri la un nivel ridicat;
• Perturbație va exista la începutul lunii decembrie din cauza sărbătorilor religioase, Sf Andrei și, subsecvent pentru România, ziua națională. Așadar, actorii mari, Rusia și Ucraina, lipsind din piață, vor perturba prețurile în Euronext și CBOT.

 

Licitații și indicații de prețuri

FOB Ucraina 11,5 PRO:

• Decembrie: ASK 254 USD/tonă – BID 252 USD/tonă
• Ianuarie: ASK 256 USD/tonă – BID 256 USD/tonă

FOB Rusia, 12 PRO:

• Decembrie: ASK 254 USD/tonă – BID 252 USD/tonă
• Ianuarie: ASK 256 USD/tonă – BID 256 USD/tonă

FOB Constanța:

• Ultima vânzare: 253 USD/tonă

Egipt – 175.000 tone, din care:

• 55.000 tone RUSS NOVO – GTSC: 261 USD/tonă FOB + 13,8 USD/tonă transport
• 60.000 tone NOVO-POSCO – 262,35 USD/tonă FOB + 12,8 USD/tonă transport
• 60.000 tone NOVO-AST ASTRO – 262,60 USD/tonă FOB + 12,8 USD/tonă transport.

Transportul asigurat de nave egiptene, plata la livrare 20-31 Ianuarie 2021

Egipt:

• 60.000 tone Ucraina – NIBULON: 262,5 USD/tonă FOB + 12,35 USD/tonă transport
• 55.000 tone Rusia – CARGILL: 261,85 USD/tonă FOB + 13,35 USD/tonă transport
• 55.000 tone Rusia – GTCS: 262,35 USD/tonă FOB + 13,35 USD/tonă transport.

Plata se va efectua la 180 de zile.

Tunisia:

• 92.000 tone, CIF 276,5 USD/tonă
• 75.000 tone DURUM, CIF 369 USD/tonă și ORZ 75.000 tone, 239,2 USD/tonă.

Pakistan:

• FALCON BRIDGE – 100.000 tone,
• AGROCORP – 120.000 tone
• GCTS – 120.000 tone

La prețul mediu de 286,75 USD/tonă CIF KARACHI, livrare 15.12.2020 – 31.01.2021

Turcia:

• 400.000 tone în pregătire

Piața porumbului

În România, umiditatea dă bătăi de cap în continuare fermierilor din nord-vestul și din nord-estul tării. 20-22% este nivelul umidității în lan, ceea ce distorsionează imaginea vânzării. Dacă reperul portului Constanța rămâne la nivel de 930 RON/tonă, zonele despre care discutăm originează la nivel de 740 RON/tonă FCA – 780 RON/tonă DAP baze/silozuri în vestul țării și 700 RON/tonă FCA în zona de nord a Moldovei, cu umiditate 20%.

În piața internă, lucrurile evoluează cu greu. Lipsa mărfurilor și prețul lor fac ca ritmul aprovizionării să fie unul foarte lent. Clienții mari din industria zootehnică refuză ofertele din licitațiile organizate de ei din cauza prețurilor. Însă viitorul nu va aduce nimic mai bun. Tendința prețului nu este una descrescătoare, ci, din contră, cu cât mai mult se va scurge timpul, marfa va deveni mai scumpă din cauza costurilor de depozitare și finanțare a stocurilor. Fermierii din sudul României au setat așteptarea la nivel de 900 RON/tonă FCA.

La nivel regional, Ucraina, rezervorul principal de porumb, reduce încă o dată nivelul cu circa 3 milioane de tone, conform ministerului de resort, de la 33 milioane la 30 de milioane, însă toată piața lucrează cu cfire de 29-30 de milioane de ceva vreme, iar prețurile în echivalent CPT porturi ucrainene au scăzut cu 100-150 UAH/tonă (hryvna ucraineană), adică 3-4,5 EUR/tonă.

La nivel mondial, deși apetitul de cumpărare există la aceleași cote, cumpărătorii sunt deja într-o așteptare, pe fondul prețurilor foarte mari din Ucraina și Brazilia. Se așteaptă informații privind ritmul de recoltare al Statelor Unite, unde prețul este mult mai apetisant față de originile enumerate mai sus.

La fel ca în România, guvernul ucrainean nu dorește să semneze memorandumul de secetă, realizând consecințele implicării sale în lanțul de vânzare din agribusiness. Lasă deci, la mâna traderilor discuțiile de înțelegere și offset în privința contractelor nerealizate.

Cotațiile porumbul pentru livrare septembrie 2021 în porturile ucrainene indică un nivel de 155-160 EUR/tonă, însă cine are curaj să își asume, după acest an secetos?!

După ploile apărute în Brazilia, cotațiile porumbului în CBOT se relaxează pe un trend corectiv descrescător.

Piața semințelor de floarea-soarelui

Lichiditatea foarte mică, presiunea Turciei pe achiziții si un dolar american slăbit fac ca nivelul de originare plătit în CPT Constanța să ajungă la 605-610 USD/tonă. Convertit în RON, avem un echivalent de 2.500 RON/tonă. Cei care au stocuri vor exploata un potențial la care nu s-au gândit nicio clipă.

Piața semințelor de rapiță

Cotatiile Euronext pentru august 2021 calibrează deja așteptări. Procesatorii mari sunt atenți și oferă un nivel de preț pentru marfa premium mult mai scăzut față de anii precedenți: în jur de minus 8 EUR/tonă pentru august 2021. Un calcul simplu ne relevă un preț CPT procesator sau Port Constanța de 383 EUR/tonă, respectiv 1.870 RON/tonă.

Incă o dată, îndemn la ponderație si o vânzare în aceste zile de maxim 500-700 kg/ha. Cine dorește să participe la mecanisme de fixare, să evalueze foarte bine câmpul și apoi să apeleze la consultantul Clubului: cezar.gheorghe@cfro.ro / tel: 0749777711.

Prognoza meteo la nivel global

Potențialul pericol de secetă începe să se contureze tot mai mult din cauza efectelor La Nina. Acestea se reflectă cel ma mult în cele două Americi, de Sud și de Nord. Vă inserez mai jos prognozele pentru următoarele zece zile și cele din urmă cu 30 de zile pentru America de Nord, America de Sud și Rusia, dar vom începe cu România, unde un episod de zăpadă s-a consumat în wekendul prelungit, iar prognozele indică ploi care vor începe într-un interval de 3-4 zile.

România 

SUA

America de Sud

Fosta Uniune Sovietică

Piața grâului

Grâul românesc continuă să prezinte interes pentru piața internă de profil în ambele sale declinări: panificație și fermele de creștere a porcilor și a puilor. În acest context, remarcăm apetitul pieței de grâu furaj în asigurarea aprovizionării directe pentru lunile care vor urma, în speță ianuarie-mai 2021, cu ritm calibrat la circa 2.500-3.000 tone per furnizor, astfel încât curba prețului să fie nivelată și cantitatea securizată.

Prețul tranzacțiilor este unul compus din segmentele următoare:

1. Prețul mărfii – actualizat în raport de condițiile de calitate și localizare a stocului;
2. Logistica – cost atașat din locația de încărcare până la destinație;
3. Costul financiar – raportat la prețul de ieșire a mărfii și segmentat pe nivel annual și lunar, aplicat pe numărul de luni și calculat până la împlinirea termenului de plata de către Cumpărător;
4. Costul de depozitare – calculate din ziua tranzacției pe loturi de marfa, până la livrarea lor efectivă, pro-rată temporis sau lunar.

Rezultatul ar trebui să fie un preț pentru prima lună de livrare și apoi o variație simetrică cu valoare adăugată pe fiecare lună care se scurge din timpul contractual de livrare.

De exemplu, un grâu de furaj livrat a luna ianuarie ar trebui să aibă un preț livrat în destinație beneficiar în jur de 1.090 RON/tonă indicativ.

Portul Constanța cotează spot 203-205 EUR/tonă, ceea ce reprezintă un nivel de rezistență la 1.000 RON/tonă.

Rusia a exportat în perioada iulie-septembrie, circa 20,7 milioane tone, cu 17% mai mult decât aceeași perioadă a anului trecut, 01.07 – 17.11, cu o pondere de 5 milioane în luna septembrie. Principalele destinații rusești:

• Turcia 2.300.000 to YTD
• Egypt 1.900.000 to YTD
• Bangladesh 1.000.000 to YTD

Predicția de export total este setată la 39 milioane tone în dreptul Rusiei. În planul însămânțărilor, 18,9 milioane hectare rămâne cifra finală la grâu. Însă, din cauza secetei persistente, estimările sunt că 10-12% din ceea ce s-a însămânțat va fi pierdut, asta dacă mai adaugăm și înghețul, care este deja un fenomen normal în această perioadă. Cu toate acestea, speranțe există și timpul vă proba nivelul de recoltă a anului 2021.

Prognozele meteo indică căderi de zăpadă și viscole pentru porturile rusești, ceea ce va conduce către dificultăți logistice, de transport către porturi și de încărcare a navelor. Exportatorii au început să se grăbească în acest orizont de vreme care va crea dificultăți.

În Ucraina, campania de însămânțare s-a încheiat conform prognozei cu peste 6,1 milioane hectare, care se află într-o stare bună de vegetație în pragul intrării în iarnă.

           

Cotații grâu Marea Neagră (cerere și ofertă)

• Procesatorii ruși din industria cărnii de porc au adresat guvernului o cerere de impunere de taxe de export pentru grâu, în intenția de a securiza volumele necesare pentru hrana animalelor.
• Prețurile europene au crescut din cauza cererii pieței interne, acest lucru declanșând competiție față de cererea de export. Franța cotează cu cu 3 USD/tonă mai mult în FOB Rouen, în timp ce Germania cotează cu 2,75 USD/tonă mai mult în FOB Hamburg.
• SUA rămâne statică la 267,75 USD/tonă FOB US GULF; Australia, de asemenea, la 264 USD/tonă FOB KWINANA.
• Argentina rămâne la 250 USD/tonă FOB UP RIVER.
• În termen de licitații, Japonia a achiziționat 100.000 tone de grâu canadian.
• Pakistan rămâne încă în așteptare pentru 400.000 tone de grâu.

 

Cotațiile EURONEXT stabilizează grâul în platoul de 210-211 EUR/tonă, în timp ce ne pregătim pentru iarnă și, deci, cerere. Cotațiile pentru martie 2021 sunt cu un euro mai mici decât cotațiile decembrie 2020, fară premium de stocare. Dar lucrurile se vor amelioara pe măsură ce cererea va deveni substanțială. Istoricul cotațiilor începând din aprilie 2018 poate fi consultat în graficul de mai jos:

Piața porumbului

În câteva zone din nord-vest și nord-est, recoltarea porumbul a devenit foarte dificilă din cauza precipitațiilor și a lipsei de facilități de uscare. Fermierii cotează vânzarea de porumb la 650-700 RON/tonă la fizic, adică în starea în care este, dar cu umidități estimate din câmp de 20-25%. În tot acest timp, marfa la STAS se cotează în jurul valorii de 800 RON/tonă și chiar mai sus, în raport direct cu Portul Conatanța, care indică un preț de listă de 930 RON/tonă.

Piața internă este deosebit de activă. Cererile de porumb sunt active cu indicații de livrare extinse pe câteva luni, până în martie 2021. Baza de calcul este CPT locație cumpărător, la care se aplică, în funcție de caz, costuri de finanțare pentru termen de plată și costuri de stocare a mărfii, precum și pierderile tehnologice în locația care depozitează. O indicație ca bază este între 900 și 930 RON/tonă, depinzând de zonă și costuri de transport care sunt introduse în bază.

În paritatea FOB Constanța, cererea pentru livrare ianuarie 2021 a fost la nivelul de 201 EUR/tonă, în timp ce oferta cumpărătorilor a fost de 197-198 EUR/tonă.

În plan regional, prețul porumbului ucrainean a crescut la nivelul de 235,5 USD/tonă, însă cumpărătorii sunt atrași de origini mai competitive.

China a rămas la fel de insistentă în achiziție. Un lot de 700.000 de tone a fost achiziționat din SUA.

De asemenea, Mexic a achiziționat 195.000 de tone de porumb american, iar încă 140.000 de tone au destinație încă necunoscută. Porumbul american rămâne cea mai bună opțiune de achiziție. Golful indică un nivel de 225 USD/tonă, acest lucru stârnind piețele de capital într-o creștere care vizează obținerea de profit.

Mai la sud, oferta din Brazilia și Argentina rămâne limitată, însă Egiptul a reușit să securizeze în UP River o cantitate pe care a dorit inițial să o origineze din Ucraina. Prețurile în FOB UP RIVER și FOB SANTOS au indicații de creștere la nivelul de 229,5 USD/tonă, respectiv 238 USD/tonă.

Coreea de Sud a achiziționat prin NOFI (Noghyup Feed Inc) 200.000 tone de porumb , dintre care:

• 66.000 tone de la Pan Ocean, la 243,2 USD/tonă,
• 68.000 tone de la Bunge, la 241,99 USD/tonă și
• 66.000 tone de la ADM, la 241,99 USD/tonă.

Toate achizițiile au paritate CFR SOUTH KOREEA, cu livrare 30 aprilie – 25 mai 2021.

Grafic porumb CBOT (august 2018- noiembrie 2020)

Estimare porumb 2021 – 2022

Conform Goldman&Sachs, importurile Chinei de porumb pentru 2021 sunt deja estimate la 33.000.000 de tone și predicția până în 2023 este de 55.000.000 tone. În același timp WASDE vede doar 13 milioane tone pentru aecst sezon și 22 milioane pentru anul agricol următor. Acest lucru vine să întărească analiza noastră preliminara de 23 milioane 2020-2021 și creșterea până la 30 milioane pe care o previzionam pentru sezonul 2021-2022.

Piața semințelor de floarea-soarelui

Cererea masivă a Turciei, agregată cu diminuarea recoltelor din Bazinul Mării Negre, fac ca volatilitatea să fie masivă pentru această materie primă. Bineînțeles că în joc intră și uleiul de palmier și cel de soia.

Cotațiile uleiului brut de floarea soarelui în Ucraina continuă să fie discrepante din motivele enumerate mai sus, astfel încât pentru JFM (ianuarie-februarie-martie 2021) se oferă la nivelul de 1.175 USD/tonă față de cumpărătorii care doresc să plătească 1.145 USD/tonă. Anumite contracte s-au încheiat la 1.155 USD/tonă. Aceasta se reflectă într-o creștere de preț de circa 86 USD/tonă într-o săptămână.

În turbulenta pieței intervine Turcia, care a profitat de un moment mai puțin plăcut al unui procesator bulgar și a contractat marfă cu origine Rusia, care așteptă în 5 nave în rada portului Varna la un preț de 550 USD/tonă și a plătit pentru ea 630 USD/tonă CIF Turcia. Cu un cost de 20-23 USD/tonă transport, vedem poziționarea prețului pentru România la un nivel de 580-590 USD/tonă FOB, 570-580 USD/tonă CPT Constanța.

Piața semințelor de rapiță

Cotațiile rapiței se coagulează intern la niveluri de 410-420 EUR/tonă FCA. Diferența între cele două cotații o face logistica față de cumpărător. S-au înregistrat tranzacții de ordinul a câteva mii de tone, cuvântul de ordine fiind „tot ce este de vânzare se cumpără”

La nivel european, rapița se cotează prin uleiul brut la nivelul de 856 EUR/tonă în zona porturilor olandeze, deci static din acest punct de vedere.

Ucraina se apropie de finalul însămânțărilor la rapiță. În 17 noiembrie erau la un nivel de 86% față de o prognoză totală de 990.000 hectare.

Rusia însămânțează circa 1,4 milioane hectare de rapiță, cu un potențial estimat de 2,7 milioane tone.

EURONEXT cotează recolta nouă în scădere față de recolta veche, vizualizând progresul însămânțărilor, la 394,25 EUR/tonă, inversul față de februarie 2021 fiind de 20 euro.

Line-up nave port Constanța

Piața grâului

Piața grâului din România păstrează aceeași nuanță ca săptămână trecută, caracterizată prin tranzacții spot, reperele fiind cunoscute de către vânzători (în speță, fermieri), cumpărătorii din piața internă și exportatorii.

În piața internă, prețurile generate de cererea cumpărătorilor se apropie de 1.000 RON/tonă, balansul fiind făcut de proximitate. Zona din care se originează marfa generează costuri de transport mai mici sau mai mari, care se adaugă la costul final.

În piața de export, situația rămâne, de asemenea, setată în jurul valorii de 205 EUR/tonă CPT Constanța.

Fermierii români însă, rămân setați pe obiectivele culturilor de toamnă, mai exact pe finalizarea procesului de semănat pentru grâu, care se va încheia în câteva zile.

În plan regional, au apărut informațiile așteptate referitoare la cota de export a Rusiei. Aceasta va consta într-un maxim de 15 milioane de tone, setată pentru perioada februarie 2021- iunie 2021, compusă din grâu, porumb și orz. Până la această oră, Rusia a exportat circa 16,3-16,5 milioane de tone de grâu, iar, în mod normal, nivelul de export nu depășește 40 milioane de tone.

Acest aspect ne arată o fereastră de oportunitate, care va veni pe un trend de limitare a ofertei în timpul acestei perioade, cererea rămânând constantă și, luând în considerare dimensiunea recoltei europene, mult diminuată.

Piețele rămân dinamice. Oferta își face loc în zone mai greu accesibile din cauza condițiilor de calitate și a diferenței logistice, iar un bun exemplu rămâne intrarea Rusiei pe piața Algeriei, în mare parte datorită deficitului de recoltă din Franța, de altfel un vânzător tradițional în protectorat.

Prețurile grâului rusesc în paritatea FOB gravitează în jurul valorii de 255 USD/tonă, nivel care generează suficientă competiție și din partea pieței interne rusești, dată fiind paritatea rublă-dolar – 76,2 RUB/1 USD.

Însă, pentru moment, în valul de licitații din ultimele zile, prețurile au urcat ușor, ca mai apoi să revină la cotațiile Euronext de dinainte de raportul WASDE. Nivelul de rezistență la care grâul continuă să primească suport este de 210 EUR/tonă în condiția decembrie 2020.

În plan global, ajustările își fac loc din nou în locurile unde sezoanele de recoltat sunt încă în curs de desfășurare, mai precis în Argentina, care coboară încă o dată nivelul de prognoză la 16,7 milioane tone, versus 21 milioane prognoză inițială și 17 milioane ultima prognoză editată de USDA.

Pe scurt:

• Starea grâului american. Nivelul de însămânțare a ajuns la 93%, ceea ce este cu 2% mai mare decât anul trecut în aceeași perioadă, iar peste 45% se află în condiții bune și foarte bune.
• Iranul semnalează că deține o rezervă de 5 milioane de tone de grâu, suficientă pentru un an, aflată sub controlul său direct.
• Pakistan iese din nou în licitație pentru 400.000 de tone de grâu. Licitația va avea loc în zilele care vor urma, dar alinierea la tender va fi, cu siguranță, o afacere cu origini din Australia și Rusia.
• Australia încasează nota de plată din partea Chinei. Restricțiile tarifare, precum și ordinele directe date traderilor chinezi în a nu origina mărfuri australiene, se reflectă în următoarele valori, care au originea în 2019: 34% din exporturile australiene au fost efectuate către China, schimburile comerciale au înregistrat în 2019 nivelul de 252.000.000.000 USD (25 miliarde USD).
• În planul corporatist, daca până acum The Big 4 erau reuniți sub acronimul ABCD (ADM, BUNGE, CARGILL, DREYFUS), vedem cum generațiile încep să se schimbe. Compania Louis Dreyfus cedează 45% din acțiuni către ADQ, companie din UAE (Emiratele Arabe Unite), sub semnul îndoielnic al datoriilor acumulate. În acest moment, the BIG 4 se va redenumi ABC + C datorită gigantului deținut de statul chinez: COFCO.

Mai jos, vă invit să vizualizați trendul grâului în Euronext. Spunem trend pentru că aveți posibilitatea de a vedea, în elemente de roșu (scăderi) și verde (creșteri), momentele de creștere și scădere. Relevant pentru noi toți este relația dintre urcări și coborâri, fazele de platou și ritmicitatea creșterii pe etape.

Prețuri regionale și globale grâu:

• FOB Ucraina, 11,5% proteină: 252 USD/tonă
• FOB Rusia, 12,5% proteină: 256 USD/tonă
• FOB Baltic 12,5% proteină: 252,5 USD/tonă
• FOB Germania 12,5% proteină: 257,5 USD/tonă
• FOB Australia: 261 USD/tonă
• FOB Argentina: 248 USD/tonă
• FOB US Golf HRW 11% proteină: 270 USD/tonă
• FOB Canada 13,5%: 271 USD/tonă

Piața porumbului

România se caracterizează în aceste zile ca o piață de cerere și vedem aici efervescența jucătorilor din ambele segmente, piața internă și cea de export, în căutare continuă de volume pentru a acoperi necesarul în unitățile de creștere și procesare a puilor și a porcilor, precum și cererea de export determinată de nivelul scăzut al recoltelor la nivel regional.

În România, nivelul de recoltă rămâne setat pe 10-10,4 milioane de tone. În unele zone ale țării, încă se recoltează sau se așteaptă momentul optim pentru a putea intra la recoltat.

Prețurile în condiția de paritate CPT Constanța au un reper de 190 EUR/tonă, în timp ce piața internă generează niveluri de 920-940 RON/tonă.

În plan regional, ca urmare a recunoașterii de către USDA a diferenței enorme între cele două rapoarte, 10 octombrie vs 10 noiembrie, și anume un minus de 8 milioane de tone în dreptul recoltei ucrainene, se vede aceeași efervescență a dorinței de trade, acum cifrele fiind validate și deci constituind o bază certă de prognoză.

Pe de altă parte, continuă saga celor 7 milioane de tone în default. Părerile sunt împărțite între pro și contra, nivelul pierderilor între prețul forward de 150-160 USD/tonă și spot de 210-220 USD/tonă este estimat la 360 milioane de dolari și aici este, de fapt, miza.

Spre exemplificare, un grafic de la APK Inform cu exporturile de porumb în lunile octombrie-noiembrie, desfășurate pe mai mulți ani:

Urmează o perioadă de poziționare, de recalibrare a potențialului, cu date certe pe mesele de lucru:

• China va cere 22-24 milioane de tone, incluzând aici și cota de 7 milioane tone alocată inițial.
• Ucraina are un minus de 8 milioane de tone, dintr-un potențial de 36 milioane.
• România are un minus de 4 milioane de tone.
• Brazilia și-a încheiat vânzările de porumb. Acest aspect nu înseamnă că au plecat toate tonajele încă.
• SUA prognozează un record de export porumb calibrat la 67 milioane de tone, cu câțiva indici deja scontați:
  • China – 10,7 milioane tone
  • Mexic – 6,8 milioane tone
  • Japonia – 4,5 milioane tone, plus 5,2 milioane tone cu destinație necunoscută.
• Stocurile mondiale sunt diminuate cu 9 milioane de tone vs octombrie 2020.
• Producția mondială este diminuată cu 14 milioane tone vs octombrie 2020.

 

Grafic CBOT – Chicago Board of Trade – porumb

De urmărit evoluția în termeni de trend, urcare, coborâre, plecând cu observațiile din 10 august 2020.

Prețuri porumb la nivel regional și global:

• FOB Ucraina: 239 USD/tonă
• CPT Ucraina: 232 USD/tonă
• FOB Brazilia: 232 USD/tonă
• FOB SUA Golf: 215,5 USD/tonă
• CIF Vietnam: 251 USD/tonă
• CIF Japonia: 255 USD/tonă
• CIF Coreea de Sud: 252,5 USD/tonă

Piața semințelor de floarea-soarelui

Prețul semințelor de floarea-soarelui a cunoscut o creștere semnificativă, alimentată din mai multe surse, pe care le vom elabora mai jos. În statistica momentului însă, portul Constanța plătește un nivel de 550 USD/tonă în CPT, iar prețul FOB este de 560 USD/tonă.

Motivele principale care țin de aceste creșteri sunt corelația cu complexul uleiurilor vegetale, palmier și soia, care au avut, la rândul lor, corecții pozitive, în special uleiul de soia. Acesta din urmă a fost puternic influențat de raportul USDA, precum și de ritmul de plantare redus din America de Sud, Argentina atingând un nivel de 19,9% din estimare.

În acest sens de creștere, a intervenit și calculul final al nivelurilor de recoltă din Ucraina, Rusia și România, fiecare generând un efect negativ asupra volumelor, după cum urmează:

• Ucraina, minus 3 milioane tone.
• Rusia, minus 1,2 milioane tone.
• România, minus 0,8 milioane de tone.

În Ucraina, unde impactul se dovedește a fi cel mai mare, a intervenit un efect compus din doi factori, unul generat de lipsa lichidității în acoperirea vânzărilor de ulei brut, iar cel de al doilea din previziunea lipsei de lichiditate a materiei prime viitoare, care a generat un efect de spirală ascendentă în termen de prețuri.

Prețurile uleiului brut au cunoscut astfel o creștere fulminantă, după cum urmează:

• FOB Ucraina: 1.073 USD/tonă (+35 USD/tonă)
• FOB Rusia: 1061 USD/tonă (+36 USD/tonă)
• FOB Six Ports: 1.100 USD/tonă (+40 USD/tonă) (ARAG – Amsterdam, Rotterdam, Antwerp, Gent)
• FOB Argentina: 1.015 USD/tonă (+0 USD/tonă)

Semințele de floarea soarelui vor exercita un pol de atracție irezistibil datorită lipsei de lichiditate și a cererii constante din Europa, Turcia, Egipt și India. Este o marfă care se originează numai în Europa și regiunea Mării Negre, cu un spot de producție în America de Sud, respectiv Argentina. Dar Europa nu este acoperită de recolta proprie, nu numai în acest an, ci în general, iar cererea intra-comunitară și de import este constantă în țări precum Spania și Franța în special, precum și în regiunea ARAG din nordul Europei, care condensează unități de procesare de volum mare.

Piața semințelor de rapiță

Beneficiază de un trend pozitiv. Cotațiile pentru lunile februarie 2021 și mai 2021 sunt la niveluri de 407-408 EUR/tonă, respectiv 405-406 EUR/tonă. În ceea ce privește recolta nouă, 387-388 EUR/tonă pentru august 2021 este un nivel ridicat, iar premiumul se îngustează pe fondul cererii existente încă de pe acum, el rezonând cu -10 / -8 USD/tonă față de cotația indicativă august 2021. Acest aspect se traduce în prețuri de 1.836-1.845 RON/tonă în paritate DAP/CPT unități de procesare sau port Constanța.

Indicații preț:

• FOB RPS Marea Neagră: 487,5 USD/tonă
• RPS OIL Rotterdam: 840 EUR/tonă (+15 EUR/tonă)

 

Grafic EURONEXT RPS august 2021

Urmăm zona din 10 august și urmărim trendul și zonele de coborâre și urcare, precum și platourile de staționare.

Informare prețuri logistice (cost naval pe tonă)

BS (Black Sea) – Marea Neagră

• Sud-estul Asiei – 31 USD/tonă
• Golful Persic – 26,5 USD/tonă
• Africa de Nord – 15,25 USD/tonă
• Mediterana de Vest – 14,25 USD/tonă

Brazilia

• Nord-estul Asiei – 30 USD/tonă

Argentina

• Nord-estul Asiei – 37 USD/tonă

SUA Golf

• Nord-estul Asiei – 40,25 USD/tonă
• Nord-vestul Europei – 20 USD/tonă
• Mediterana de Vest – 22 USD/tonă
• Marea Caspică – Iran – 25 USD/tonă

Brazilia

• Nord-vestul Europei – 17,75 USD/tonă
• Mediterana de Vest – 18,5 USD/tonă